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薛澜市场仍将是炒股不炒市局面

2020-09-14 08:24:35来源:励志吧0次阅读

薛澜:市场仍将是炒股不炒市局面 对于开门红后的市场走向,可能仍是一个炒股不炒市的局面,每个板块都有优劣 2010年在一片惋惜声中落幕,A股的表现是全球倒数第三,而H股也同样乏善可陈,居然也没能给出正回报,微跌将近1%,比香港蓝筹股的5%升幅还大有不如。让人惊叹的10%的经济增长率新款手机支架厂家直销,完全没能让股市的投资者有任何的体会。而在低增长环境中挣扎的美国股市反而亮出了双位数上升的成绩表。这种现象其实屡屡重复,再度证明,中国的股市和资金面的关系远超过任何其他因素。 岁末,各方对2011年的走势展开了激烈讨论,基本观点颇为一致,都认为一季度将是最差的。因为通胀的阴影仍挥之不去,银根紧缩的局面不会有大改善,房地产市场居高不下的局面仍然让高层焦虑不安,在这种情况下,股市很难有好的表现。到了二季度,通胀慢慢见顶,政策趋向和缓,应该开始布局迎接下半年牛市。 这种看法很符合逻辑,但颇为棘手的问题是这样的观点相当普遍,也就意味着市场已在某种程度上反映了这一心态。中国股市在2010年11月中义无反顾地掉头下跌,说明已有很多投资者在过去的一个多月中,随着资金面的变坏大幅度减仓。加上本来到年尾就趋于谨慎的心态,大家的仓位都偏轻。除非在政策上再出现进一步收缩,否则继续减仓的压力短期应已得到较大的释放。 踏入2011年,H股迎来了开门红,在短短四天内上涨将近2.4%。非常有意思的是最不被看好的房地产板块,居然是表现最好的,新年以来已经涨了超过7%。和房地产有密切关系的建材板块,特别是水泥股更是表现出色,有些涨幅达到双位数。反而,之前被看好的消费股,表现普通。虽然这么短的时间不能说明什么问题,但是市场往往出乎意料。对于之后的市场走向,可能仍是一个炒股不炒市的局面,每个板块都有优劣。 首先,银行板块,虽然一致被认为估值相当便宜,但仍然有几个非常不确定的因素。新年乍到,各行已准备开闸放水。PVC打井管2010年从11月底开始,银行的额度就很紧,积压的贷款都等着这几天发放,井喷情况很有可能。在这种情况下,央行和银监会极可能马上就动用新调控手段,而且可能手段越来越微观。另一个问题,是很多中小银行在二三季度可能又要集资,资金压力挥之不去。再加上央行又开始谈利率市场化,虽然谁都知道是漫长的过程,但是股市总不可能把这当成利好消息。 东莞塑胶模具开模>  再说房地产板块。虽然国内的楼市调控已数月有余,中央各种措施也出了不少,但房价调控依然没有明显效果。虽然有关部门曾表示,将会对政策落实不到位、工作不得力的,进行约谈直至追究,但是否切实执行过仍有待考证。从宏观形势看,中央对地方政府新一轮施压即将开始。 今年的房地产市场很有可能和往年有所不同。房地产商在上半年(甚至传统淡季一季度)推房的动力非常大。主要原因是今年新房量大,下半年社保房的量会大放,房地产商在资金短缺的情况下一定会抢闸。在这种情况下,谁的项目跑得快、卖得动、能超预期,市场还是会给予认同。比如2010年能在销售上跑出惊喜的龙湖和恒大,还是受到了投资者的追捧,即使整个房地产板块的表现颇为惨淡。房地产股票的总体估值是便宜的,投资者手中的仓位也颇低,只是要看谁能因为突出的业绩而受到市场的青睐。 而现在一致看淡的汽车板块,已经在各种优惠的取消,甚至购买的限制声中,下调了20%-30%。除了个别股票,不少汽车股也跌到了2011年10倍市盈率。这样的估值是否已反映了大部分的负面消息?2011年的汽车到底有没有,有多少增长?哪个品牌会脱颖而出?都是会导致股价表现差异化的重要因素。 其他板块,因篇幅有限,下次再讨论,但炒股不炒市局面是差不多的。
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